奇点临近

VR、AR经过5年的技术沉淀，天风证券认为趋势拐点已经显现：VR头盔体验的改善，高性价比产品的不断推出，游戏内容的不断丰富，以及全球科技巨头的持续投入——未来1-2年也将推出AR产品，这些都是最好的例证。

天风证券认为2021年下半年，全球销量或达1000万台，便是这个奇点的开端，VR、AR头号世界的大门或已打开。

为何再次提起VR？

2015年~2016年VR大热，成为消费电子的一个亮点，但是在实际体验时，晕眩感、分辨率低、体积大、价格贵等缺点却使得VR产品在后面两年一直不瘟不火。

时隔四年，随着芯片、显示技术、通讯手段、和算法等技术的不断进步，以及Quest2产品的持续破圈，VR应用场景的加速丰富，再度成为热门话题。

1）近眼显示技术突破：改善眩晕感、佩戴过重、视角度窄等问题，其中Micro-OLED与衍射光波导为重点方向。微显示中Micro-OLED以单晶硅为基底，可靠性高，轻量化，良率高。光学中衍射光波导有较高可加工性，成本可控。其中体全息光栅波导有更好成像效果，衍射效率高，视场角宽阔。

2）渲染计算技术突破：改善用户沉浸度体验，云渲染、AI与注视点技术触发渲染计算2.0。

3）感知交互技术突破：沉浸感进一步提升，沉浸声场、手势眼动追踪、环境理解等技术共存互补，呈现相应比较优势。其中眼动追踪技术为终端新标配，应用场景多元，已成为SMI（苹果收购）、Hololens V2等代表性产品的技术方案。

多家巨头将发布新产品，苹果预计2022年下半年入场

VR/AR产业链主要分为硬件和软件两部分，其中硬件主要包括芯片、传感器、显示器件等，软件分为基础软件和应用软件。

 

近期新XR(VR/AR/MR)产品包括：

1）混合现实MR：苹果2022年预计将推出一款MR产品，为一体式设备，搭载眼球追踪系统，Micro OLED屏幕，可能使用体全息光栅波导技术。苹果在近眼显示、感知交互、硬件技术等皆有布局储备助用户得到更优产品体验。

2）增强现实AR：Magic Leap预计2021下半年发布二代产品，预计尺寸小50%，重量轻20%，视场翻倍。Nreal太若科技将发售Nreal Light一体机设备，将使用户能够通过完全封闭的无线系统在环境中进行交互。

3）虚拟现实VR：索尼或在2022年发布VR产品PSVR2。

虚拟显示行业创新应用落地渗透，大众消费和垂直行业中应用前景广阔

包括文娱休闲(新型信息消费模式的新载体；约占比48%，其中游戏34%)、医疗健康(传统医学手段的有效补充；约15%)、工业生产(企业数字化转型的新动能；约14%)、商贸会展(后疫情时代的未来会展新常态；约12%)、地产营销(行业差异化竞争必由之路；约7%)、教育培训（被动接受转向自主，课堂体验升级；发展中）、智慧驾驶(AR导航开启未来驾驶新模式；发展中)、元宇宙（创造独立于现实世界的虚拟数字第二世界；发展中）等，产业发展正逢时。

云VR：降低性能要求、5G高带宽低时延提升体验

5G时代，VR应用是排名第一的5G应用场景，5G大带宽，低延迟的特点能在VR应用中得到完整的体现；而云VR，又是5G时代VR应用场景落地的途径。在5G云VR场景中，运算可以向边缘、云端迁移，从而使得终端的设计变得更加简单与高性价比，从而推动VR走向主流；在运营商支持下，大量的潜在VR用户将极大的激发VR内容开发商的热情，VR内容百花齐放或可期。

相比较2G向3G的迁移，3G向4G的迁移主要是由技术驱；而4G向5G的迁移，更多是来自于场景化的驱动。而VR恰恰提供了一个5G落地的极佳应用场景。云VR作为5G时代VR应用场景落地，走向大普及的方式，势必将给人们的生活带来翻天复地的变化。现存拥有成本高、内容不够丰富、移动性受限等用户痛点阻碍产业发展，5G+云VR结合解决现存难题。

云渲染降低了终端硬件性能要求，兼具轻量化和低成本化优势，便于商业推广；可实现终端无绳化以便于更多类型终端接入，同时还可实现多屏融合、多屏分享以及网络化多人互动VR等功能，大幅提升用户体验；可将产业中的VR内容聚合起来，变离线为在线，使内容快速分发到消费者和垂直行业，并有利于保护VR内容版权。

各厂商进场云VR，运营商助力推进云VR渗透。从具体厂商来看，提供云VR解决方案的有：华为、视博云、兰亭数字等，此外，运营商也不断参与云VR建设，拓展5G下业绩点。目前四大基础电信运营商全国云VR用户已超过1000万。

来源：选股宝