实事求是的讲，我是不看好AR赛道的。

一群从小认真学习，连Xbox、PS都没玩过的学术精英，一路攻读到研究生，毕业后研究行业，然后发现新大陆一样发现了AR赛道。

你们中的大多数人，没玩过游戏主机。

需要明确的是，AR主要应用领域，肯定还是游戏。其他任何领域，都不会有多么大的受众群体。

AR外设的应用场景是作为游戏主机的分支，或者游戏主机的外设。

用这玩意儿看电影？省省吧，去电影院不香嘛。

游戏主机外设中，曾经有做的很成功的，比如当年红极一时的Xbox主机外设，Kinect。

Kinect可以捕获游戏玩家的身体运动状态，然后和游戏中的角色对应起来，实现非常逼真的冒险体验。

在我的Xbox里，短跑游戏中，我的百米记录是8秒多。

我一直认为Kinect的应用要比AR更有想象力， 玩过Kinect游戏的，难免都会有个畅想，这玩意儿要是放开H类游戏，还不爆发式增长？

可惜微软只开发到第二代就放弃了，我的电视机上还挂着个Kinect摄像头。

AR一定能比Kinect更有市场吗？

别说Kinect了，把游戏主机全算上，给上市公司带来多少产值？

著名的PS4是史上最畅销的游戏机之一，由富士康代工，8年才卖了1亿台。

富士康因此发大财了吗？

很显然，没有。

AR赛道重点关注的上市公司有哪些？

歌尔股份、舜宇光学科技、立讯精密、水晶光电、蓝特光学和京东方。我们挨个看看。

一、歌尔股份

作为众多互联网大佬智能音箱的代工方，歌尔股份在声学方面的技术实力难以撼动，公司的业绩也算不错。

但公司账面的存货，实在太大了。

诗与星空曾经分析过歌尔股份的存货，有着巨大的跌价损失风险。

公司旗下有一个专门搞VR的参股公司，叫小鸟看看（公司一个副总还注册了一家耳机公司，叫小鸟听听）。

歌尔给索尼等大厂代工AR设备，算是正宗AR概念，但是这方面的业绩，实在拿不出门来。

当个热点炒作一下市值吧。

二、舜宇光学科技

和歌尔股份类似，舜宇光学本来是搞消费电子配件的，尤其是手机镜头领域。

在AR/VR火爆起来后，公司顺势切入这个行业。一方面在VR/AR镜头与光学零部件的开发有所布局，另一方面也投资参股了一家AR/VR初创公司。持有灵犀微光4.9%股份，领投其数千万元A+轮融资。

三、立讯精密

在苹果的主动扶持下，立讯精密和富士康越来越像了。尤其是苹果的智能手表、真蓝牙耳机等新品放到立讯精密代工，给公司带来了巨额利润。

但反过来说，伴君如伴虎，过度依赖苹果，往往很难善终。

富士康为什么如此努力要摘掉苹果代工厂的帽子？因为代工这碗饭虽然吃着香，但是等于放弃了未来独立自主的可能。

现在的富士康，虽然还给苹果做代工，但非常努力的搞别的：收购了夏普，搞电视机；绕道拿到了Nokia的品牌授权，打着诺基亚的幌子收割情怀；最近又有造车的传闻… …

立讯精密持有AR初创企业枭龙科技超过11%的股份，参与领投其数千万人民币A轮融资。另外，很多分析认为，立讯精密有望承接苹果的AR/VR设备代工。

四、水晶光电

公司的核心技术是镀膜，核心业务是滤光片。

公司2016年入股以色列AR眼镜开发商 Lumus，参与其B轮融资。

2020年，公司营收规模32亿，受到疫情影响，比上年略有下滑。其中AR相关业务，实现收入不足2000万，我就不多做评价了。

五、蓝特光学

蓝特光学非常特殊，是一家科创板公司。

它的核心业务也非常有意思。

自iPhone X开始，苹果采用了Face ID来解锁屏幕，这项黑科技使用了AMS公司的3D结构光人脸识装置，而其中的核心元部件之一，是蓝特光学生产的双面红外反射长条棱镜。我从招股书找了一张图，大概是苹果齐刘海的位置，用到了蓝特光学的棱镜。

AR概念呢？

公司给AR公司提供玻璃晶圆。

据2020年年报，公司的玻璃晶圆一年总共才卖5000万。

不过，蓝特光学有一项很拿得出手的业务：光刻机棱镜。毕竟，是上了科创板的公司，有两把刷子。2020年，非球面透镜业务，营收接近6000万。

六、京东方

京东方掺和在各种概念股里，就挺无奈的。

毕竟现在的消费电子，都用的到屏幕，这是京东方的领地。

这个屏幕用来组装电视还是组装手机还是组装AR/VA，就不是京东方能左右的了。

七、总结

对于微软、苹果、索尼来说，AR/VA是必须要切入的市场之一，但并不代表这个市场就有多大的空间和利润。

我们把每个概念公司拆解一遍，不难发现，这个赛道非常勉强。

既没有领军上市公司冲锋在前，也没有非常大的市场空间。是非常难得的一本正经炒出来的冷门赛道。

虽然有歌尔股份、立讯精密这类热门公司，但它们成功的原因和AR/VR没多大关系，主要还是靠其他领域的出色表现。

来源：诗与星空